Marknadsbevakning
I vår veckovisa marknadsbevakning summerar vi kort humöret på börsen och delar med oss av nyhetsartiklar som vi funnit intressanta under den gångna veckan. Publiceras på blog.betterwealth.se varje vecka.
Marknadens rörelser
När september rör sig mot sitt slut ser investerare tillbaka på en
skakig månad fylld av osäkerheter för aktier. Drivande för marknadernas
nedåtgående trend har varit fortsatta tuffa politiska dialoger, dels mellan USA
och Kina och dels mellan Storbritannien och EU. I Europa har vi utöver tuffa
dialoger även sett en oro för den ökade coronaspridningen och ett antal länder
har återigen börjat införa restriktioner. Vidare kom det ett riktigt bakslag
för den banksektorn under den gångna veckan när det väcktes nya anklagelser om
utbredd pengatvätt. Men, vi såg under gårdagen (28/9) en vändning mot optimism
när aktier avancerade brett och starkt under veckans första handelsdag som för
europeiska aktier blev den bästa dagen sedan juni. Fortsätter uppgångarna i
dagarna som kommer så har aktier globalt sett hyfsade möjligheter att avsluta
månaden med gröna siffror, även om det behövs en starkt positiv utveckling i
USA där vi ser tillbaka på en tuff månad för bland annat teknikaktier. Desto
bättre har det gått för svenska aktier som utvecklats skakigt men i det hela
positivt under gångna månaden.
Misslyckade vaccin är nästa stora marknadsrisk
Sedan covidpandemin sänkte börserna rejält tidigare i år har
vaccinnyheter åter och återigen inget hopp om att pandemin snart ska vara slut
och att världens ekonomier igen ska börja kunna köra på helfart. En analys från
schweiziska UBS menar att hela 40 procent av uppgångarna sedan maj är en följd
av vaccinförhoppningar. Uppgångarna står då på grunden att något eller flera av
vaccinen kommer fungera och dessutom kunna distribueras inom en rimlig tid
vilket flera analytiker menar är långt ifrån garanterat. I den nuvarande takten
kommer det börja presenteras preliminära resultat i oktober och november, medan
marknaderna lär kunna smälta ett misslyckande skulle flera kunna skaka om dem
ordentligt.
Investerare ser en varande risk efter
presidentvalet
Index som ger en uppskattning av hur stora framtida svängningar på
börsen kommer vara har börjat putta fram risken relaterad till det amerikanska
presidentvalet. Under en stor del av året har det förväntats att vi kommer se
stora marknadsrörelser dagen precis efter presidentvalet, nu förväntar sig allt
fler istället att risken kommer stiga på valdagen och sedan vara fortsatt hög
genom hela november och en bit in i december. Drivande for perspektivskiftet är
en ökande oro för en utdragen och komplicerad valprocess med fördröjningar för
rösträknandet och en större andel distansröster. År 2000 när George W. Bush
vann presidentskapet för första gången tog processen över en månad.
Sammanfattningsvis kan man saga att marknaderna med största sannolikhet kommer
reagera på valets utgång och att utgången fortfarande är mycket osäker.
Nuvarande risknivå
Följande månaderna stora volatilitet och mixande ekonomiska signaler
bedömer våra modeller att marknaden befinner sig i en högriskperiod med stora
sannolikheter för svängningar likt dem vi sett under de gångna veckorna. Med
hänsyn till detta är våra portföljer placerade för en minskad volatilitet och
mindre fall ifall att marknaden skulle se ett större fall.
